撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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昨天市场重磅消息落在万众瞩目的美国众议院税改投票结果出炉。美国共和党税改法案最终以“227票赞成、203票反对”在众议院获得通过。不过，据路透报导，美国国会众议院助理们表示，众议院通过的共和党税改立法议案与参议院规则存在冲突，众议院可能需要进行第二轮投票。参议院预算委员会最高民主党人桑德斯证实了这一消息，税改议案在参议院发生程序性障碍后，众议院必须在周三（12月20日）针对税改议案重新投票，预料结果不会有大影响。
正如本栏昨天文章的预期，税改获通过已是市场共识，并不太可能为市场带来重大的冲击，美元也没有因此提振。反而是临近圣诞及新年假期，欧美交易员陆续提前收炉，外汇市场的交易开始变得淡静，走势并不明确，主要货币暂时并没有突破区间，但需要提防市场出现突袭，可以留意本周后段重要数据公布，或为市场制造短线交易行情。
第一个比较关键的事件，落在日本央行12月份的利率决议及会后声明上。虽然12月初日本公布的第三季度GDP年率达到2.5%，显示出日本经济连续7个季度有增长，但通胀及核心通胀年率仍然处在0.2%的低水平，远较日央行的2%通胀目标为低，但奇怪的是11月底日本央行日本央行理事铃木人司(Hitoshi Suzuki)曾发表收紧货币的言论。日本央行理事铃木人司(Hitoshi Suzuki)曾指出，收益率曲线控制政策(Yield Curve Control)明年将有所变化，市场推测日本央行或会减慢货币宽松速度。
事实上，黑田东彦在11月13日演讲中提到，日本10年期国债收益率长期维持在零水平将带来风险，恐会引致“反转利率”(Reversal Rate)效应，意指央行一而再、再而三减息至临界点时，超低利率环境将对银行利息收入造成打击，削弱银行放贷意欲，令减息效果适得其反，反而损害经济增长。
不少外国银行的策略师都纷纷预期，明年第一季至第三季，日本央行有可能逐步上调10年期国债目标收益率示0.25% -0.5%水平。如果出现这个情况，日元升势可以很剧烈。同时，从两位日本政府要员近期的言论，可以看到日本央行有理由在本周四的政策声明上，发布明年或考虑开始收紧货币政策的言论，扭转市场一贯日本央行宽松预期，加上美国税改刺激后美元或短暂回落，有利日元汇价上升。
日线图上，暂时美日走势仍不明确，在12月初时美日的20日移动平均线刚跌穿了60日均线，确认结束了9月以来的上行趋势，暂时走势上维持区间震荡行情。12月7日建议的美日短线多单可继续持有，止损设在111.98，目标维持114.50。另一方面，因为本次会议有可能推动日元短线上升，可考虑在央行决议及政策声明前短线做空，为12月初的短线美日多单作短暂保护。等到政策声明公布后，无论美日走势如何，也平掉对冲部分。如果一如所料，日元真的在声明后转强，相信有美日短线有可能跌破112水平。
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