撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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1. 欧央行意外放鸽，欧元暴跌
上周四(10月26日)，万众期待欧洲央行(ECB)利率决议，及欧洲央行行长德拉吉(Mario Draghi)记者会。与市场预期相近，欧洲央行宣布从2018年1月起月度QE规模从600亿欧元降至300亿欧元，持续九个月，不过随后德拉吉记者会却是鸽味浓烈。德拉吉提到，欧元区内价格压力总体上依然低迷，经济前景和通胀路径取决于货币政策支持，而且欧元区复苏面临的欧元持续强势的风险，这可能压制价格压力，削弱出口竞争力。
欧央行没有直接停止购债，只选择在第一阶段削减重新购债规模，德拉吉更提及“如有需要的话继续延长QE，直至通胀走势改变”。记者会后，市场将欧洲加息预期推后到2019年之后，债市、汇市同步出现调整。欧洲今年的选举不确定性，在法国大选后可算是降低不少，尽管西班牙、意大利还有出现局部性意外的可能，政局爆出黑天鹅事件的概率已经大幅下降。
另一方面，经济增长好过预期，消费情绪有明显改善。德国IFO调查显示企业信心也创出近年新高。但是与美国相比，欧洲的就业市场仍有很大的改善空间，复苏的基础并不扎实。更重要的是，默克尔的联合政府在选举中仅仅惨胜过关，对欧央行退出QE的信心弱化，也是欧央行于上周决议维持温和路线的主因。
除了欧洲央行外，欧洲政治局势也对欧元产生影响，尤其是加泰罗尼亚的独立事件！据外媒上周五称，加泰罗尼亚议会以70票同意，10票反对，2票弃权宣布该地区从西班牙独立。西班牙政府随即宣布启动“核选项”，收回其自主权，加剧了欧元、西班牙股市的跌势。
消息后，欧元急挫至近3个月的低点，周5最低曾到过1.1574，收盘只仅仅高于1.16之上。本栏上周四欧央行决议前的预测，也预期欧元有可能在消息后急跌，并提示如欧美一旦跌破1.1668，建议可短线做空，止损可参考1.186，目标1.147，并同时把此前的中线多单平仓止损，暂时做法合适。
日线图上，欧美在跌破1.1668后，已正式跌破了近3个月形成的头肩顶颈线，短线转为利空，量度目标可及1.125水平，本栏计算首目标会在1.147水平，除了参考其中一个短线交易系统的目标外，1.147水平也是7月中时多个密集阻力及支撑区域，应会对欧美的汇价构成一定支撑，可参考这个水平作为欧美短线空单的首个平仓目标。一旦到时欧美确认了中期下行趋势，在行情反弹之后，本栏仍会更新再次做空欧美的进场时机。
2. 美元狂飙不停，黄金可能再度被狙击﹖
上周税改计划出现重大进展，美国众议院共和党人周四以微弱优势通过了一项预算决议，为他们在年底前实现寻求已久的减税目标开启了一条快速通道，而美国的联邦预算赤字在未来10年将会因此增加多达1.5万亿美元，预料税收法案将在11月1日(本周三)之前发布。这一决定对推进特朗普总统的税收议程至关重要，并为众议院下周三公布他们的税收计划铺平了道路，有利美元的反弹行情。
美联储主席人选也是另一影响美元的看点。周四，据Politico引述消息人士报导称，耶伦在美联储主席的竞争中出局。CBS News援引两名了解白宫想法的匿名人士称，特朗普不会提名美联储主席耶伦连任。周五彭博报导，美国总统特朗普倾向任命美联储理事鲍威尔为下任美联储主席，但还未作最后决定。这令美元短暂缩减涨幅，因为外界认为，鲍威尔没有另一竞争者泰勒那么鹰派。
而美国政治预测网站PredictIt显示，在特朗普的五大美联储主席人选之中，目前政治赌盘押注鲍威尔获下任美联储主席提名的几率高居第一，排在第二位的经济学家泰勒(John Taylor)获提名几率大幅下降。下周将可能公布特朗普对下任美联储主席的提名人选。
美国经济资料向好也支撑起美元近期的涨势。最迎的美国三季度国内生产总值(GDP)初值年化季率增长3.0%，预期增长2.7%，前值增长3.1%。这也暗示美国经济创下2015年初以来最好的两季度表现。飓风过后劳动力市场和工业生产已经暗示潜在经济活动有所增加，而且预料如税改方案能顺利通过，将可能构成2018年另一股推升美企盈利的动力，带动美国经济进一步增长。
不管怎样，美元上升势头延续的机会很高，如本周飓风影响过后的非农数据能达到预期，薪资增长合理，同时加上欧元转弱，将有可能进一步助推美元个多月以来的涨势，美日受惠其中的机会正在增加中。
日本首相安倍晋三领导的执政联盟在上周日的选举中大胜，意味着以超宽松货币政策为核心的“安倍经济学”增长策略将会延续。美日触及三个月高位114.4，本栏预料大选结果将为美日进一步上涨创造条件。日线图上，周5虽然美日冲高114.44后回落至113.61水平，但预料这只会是短期的回调，回调有可能到布林线中线的113水平，但美日中线已极可能进入上升趋势，等侯回调时加注做多会是比较适合的策略。此前本栏建议的美日多单建议继续持有，止损上移至112.20。
金价在美元转强下仍维持弱势，虽加泰独立事件带来了西班牙股市的下跌，但似乎全球股市并未因此而急挫，反观美股在周5创出历史新高，有利金价进一步回落，本栏上周三已建议在1272水平做空黄金，目标1251，止损1291。
日线图上，近日黄金在反弹过后，最高曾到达1306之后走势无以为继，10月11日时20日均线已跌破了60日均线，预示黄金走势有可能已结束此前的多头局势。上周五受加泰事件影响，及美元短期回落影响小幅回升，但暂并未改变短线空头的趋势。如汇价再度跌破上周低点1263，可考虑加空黄金，新的黄金单子目标最少放在1242，止损1284。
3. 美国股市今年第五十次刷新新高纪录
在上周四，以亚马逊为首的科技公司交出漂亮的业绩，带动美股在周五走出今年以来最大单日升幅，同时美国股市今年第五十次刷新纪录。这次科技牛市与2000年初的dotcom泡沫不同，当年是估值很高，但没有实际盈利兑现，现在已是科技公司走向成熟、盈利兑现的阶段。
当年科技股的故事，聚焦于新股发行上市，及互联网可以改变世界的神话，盈利前景是个憧憬。现在科技巨企真实在改变世界，影响整个经济的盈利模式和人类的生活方式，并拥有扎实的盈利增长，这使得流动性进一步走进美国股市，尤其是纳斯达克指数的成份股。
股市ETF化，令资金聚焦于大型成分股，而这次科技革命的一个重大特点明显是强者愈强，盈利带来现金流，现金流支撑研发，研发促成创新，创新制造惊喜，惊喜再次驱动股价。本次全球范围内的大牛市，仍集中于资金追求小量巨企，焦点集中在具有无限盈利惊喜的科技股上。
日线图上，纳指仍保持良好上升势头，似乎牛市完结的说法仍言之过早。本栏此前提及，每次纳指拉回60日线均线水平，并再度从下而上再度收盘价突破60日均线，往往是逢低做多纳指，及包括亚马逊(AMZN)、面书(FB)在内的几只科技巨企的好时机，建议中长线投资者可把握住下一次的机会，低多比高追要来得划算。
4.比特币已破顶6200美元，下一级目标在那？
尽管华尔街对比特币是否存在泡沫仍争论不休，但图表及从各方面的交易纪录显示，已有愈来愈多的资金投入比特币。据近期市场统计，目前已有124家对冲基金专门盯住虚拟货币，资产管理的规模总计达到23亿美元。
此前《CNBC》报导，金融研究公司 Autonomous Next 的数据显示，在所有盯住数字货币的基金中，使用风险投资类策略的基金占37%，总资产达到11亿美元；交易虚拟货币资产的基金占32%，共管理着7亿美元资产；有10%的基金专注于使用机器学习、算法来管理数字货币，管理着1亿美元的资产。
即使虚拟货币的监管愈来愈多，但相关投资的资产在新的金融生态系统中的增速却愈来愈快。比特币今天曾冲至 6298 美元的历史新高，与华尔街关注度开始提高、机构投资人陆续进场投资有关。中国政府个多月前，曾重手打压国内ICO(虚拟货币首次公开发行) ，及国内虚拟货币交易场并勒令关停，但亦无阻国外ICO及虚拟货币交易量的增加，下图显示今年超过 100 家对冲基金，投入 ICO 金额达 30.4 亿美元。
根据Coinbase资料，在2017年10月12日比特币突破历史新高达到6100后，近周比特币在6000以下略有回调，触及日线图布尔线中线达到5375近期低位后开始反弹并於本周初再度冲至6298美元的新高，似乎短期升势再度重燃，本栏预计年底前比特币将可能上测7000水平。之后我们也会有一系列解构比特币及其底层区块链技术的文章出炉，并详述其中长期的投资价值，投资者及客户可密切留意。
下周市场展望
1、超级事件之非农：
周五(11月3日)，美国10月非农就业报告出炉！预料工作岗位将回后正增长，如果报告显示工资的增长是持续的，那么其肯定会强化加息的理由，因为高工资会推升核心通胀增长。
9月份的失业率为4.2%，可能会有所上升。市场预期10月份就业岗位将增加30万个，失业率将保持在4.2%。平均时薪料上升0.3%。
2、超级事件之央行的星期四：
超级星期四 -- 美联储利率决议、英国央行利率决议。
关于英国央行：英国央行料在11月份的会议上加息，这将是十年以来的首次，但加息25个基点的决定可能不会是票委一致做出的。此次加息也倾向是“ 一次完成”，因为明年劳动力市场可能转弱、薪资增幅低迷、通胀减速，很可能会让央行在英国脱欧之前都维持利率不变。
关于美联储： FOMC声明第一段对经济前景的描述可能有微小变化，对通胀或风险评估的描述估计不会调整，但预计FOMC政策会议不会大幅影响美元。
3.美联储主席人选确认：
外媒消息，白宫新闻秘书Sanders在上周五的新闻发布会上确认，下周将公布特朗普对下任美联储主席的提名人选。目前政治赌盘押注鲍威尔获下任美联储主席提名的几率高居第一，排在第二位的经济学家泰勒(John Taylor)获提名几率大幅下降。
下周重要经济资料和事件
周一(10月30日)
欧元区10月经济景气指数
美国9月个人消费支出物价指数（美联储青睐的通胀指标）
央行动态：
日本央行举行货币政策会议，至10月31日
周二(10月31日)
中国10月官方制造业PMI、非制造业PMI
欧元区10月CPI初值、欧元区三季度GDP初值
美国10月咨商会消费者信心指数
官员讲话：
日本央行行长黑田东彦召开记者会
央行动态：
日本央行公布利率决议及政策声明
周三(11月1日)
英国10月制造业PMI
美国10月ADP就业报告
美国8月ISM制造业PMI
周四(11月2日)
美联储利率决议
意大利、法国、德国、欧元区10月制造业PMI
英国央行利率决议
美国上周初请失业金
美国上周EIA原油库存
官员讲话：
美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)参加替代参考利率委员会圆桌会议
央行动态：
英国央行公布利率决议、会议纪要及通胀报告
美联储FOMC公布利率决议及政策声明
周五(11月3日)
中国10月财新服务业PMI
中国10月财新服务业PMI
美国10月非农就业人口报告
美国9月贸易帐
官员讲话：
纽约联储主席杜德利(William Dudley)在替代参考利率委员会圆桌会议发表总结谈话
亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)发表讲话
提醒客户：
1、本周开始，欧洲市场进入冬令时间，金融市场交易时间以及经济数据公布时间都将延后一个小时。
2、美国总统特朗普将从11月3日开始亚洲之行，11月8日访华。
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