撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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上周开始本栏已报署非美公佈前後，美元有可能反弹的行情，主力推荐了美日多单，及纽美空单，结果美日多单暂时开单价与现价水平相约，并没有太大浮动利润，但纽美空单在0.7389水平突破做空後，暂时下行了40多点，似乎走势上判断正确，市场正密切等待周4早上新西兰储备银行公布利率决议及新闻发布会，如果如本栏猜测纽央行重回偏鸽言论，有可能令纽元进一步受压，目标最少回到0.7250水平，今天本栏为大家深入分析一下另一只商品货币加元走势。
美加自5月初以来，从1.3793高点已大幅下行了到7月26日的近期最低点1.2413，短短两个多月实际跌幅已达10%，加元的升势是近三个月G7货币中升势最猛的。5月31日加国公布的第一季度年化季率GDP增长达3.7%，录得了G7发展中国家中最强劲的增长，而在6月开始央行正丶副行长也先後向市场暗示改变此前宽松货币政策的希望。及至7月12日，加国央行正式宣布升息25基点至0.75%，是近7月年首度升息，而且更暗示於10月有可能再度升息，令美加汇价未能止泻，再大跌4%。虽然上周5加拿大公布的就业数据不错，暂时显示经济并没有转向放缓的风险，但近期澳丶英丶欧央行言论微微转向偏鸽，加国也不可能独立地加速升息过程。
本栏认为，近3月汇价的快速下跌，已大致上反映了10月加国央行升息的预期，所以以货币收紧为由令交易员再推低美加的机会并不高。一旦加国央行10月意外宜布不升息，甚至从8月中开始言论逐步转鸽，也有可能大幅推高近期积弱的美加走势。
除此以外，下周三(8月16日)便会开展北美自由贸易协议的重新谈判。据悉，特朗普总统为首的美国政府将努力签订一个最佳协议，其可以减少贸易赤字并将对所有美国人公平。据美国贸易代表办公室称，该协议应改善美国公司准入墨西哥和加拿大市场境况，特总统的立场是希望藉谈判改变协议现时对美国不利的贸易条款。须知道加拿大现时70%的出口目的地也是在美国，如果重新谈判後的贸易条款对加国不利的话，可能会影响现时正在复苏的加国出口经济，尤其是加国经济才刚逐渐摆脱以往过份依赖石油出口赚取收入的模式，短时间内未必能承受经济上另一打击，似乎加央行也不会轻言在重要协议谈判前，再作过份收紧货币政策的举措，有利美加汇价反弹。
近期多伦多楼市转弱，也可能是另一个推低加币价格的催化剂。多伦多7月首两周的房屋成交量为2,670间，比去年同期的4,401间大减39%，最大跌幅为独立屋，成交量下跌45%，而半独立屋下跌43%，镇屋和分契式大厦则分别下跌37%和35%。虽然7月的楼价比去年同期仍然升近7%，但相对6月的平均楼已下跌了4.2%，也是另一个加央行担心的环节。如果多伦多楼市持续放缓，将对区内消费带来负面影响，而多伦多某程度上是整个加拿大的写照，所以对加国整体楼市走向有一定启示作用，这将构成另一个限制加央行大幅升息的原因。
日线图上，美加迎期正逐渐构筑底部，上周更罕有出现5连阳的形态，RSI也从20之下的严重超卖区快速回升，似乎已见短期底部的机会很高，但为防汇价只是短期急速反弹，通常可以等待日K线图出现单天的阴线，然後以近期高点作突破点。如随後再度突破近期高点可做多，暂时今天倾向会形成日图阴线的机会较高。如果是这样，昨天的高点1.2715会是近期明显阻力，如突破1.2715美加短期再反弹往上的机会相当高，目标最少1.29，止损可放在1.2530，明天本栏会再更新相关策略。
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