撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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1. 非农胜预期，美元获提振
美国七月份非农就业增加209K，六月份超爆的222K数字被再上方修正到231K，均明显好过预期。同时市场聚焦的时薪环比增加0.3%，同比略加速至2.5%，符合市场预期。失业率再跌到4.3%的十六年低位，而且是在劳工参与率改善情况下取得的。这是一组强劲的数据，在增长复苏已久，劳工市场在危机后已经制造出1700万职位之后仍能维持200K以上的月度增势，实在罕见，也难能可贵。预料在此组数据支持下，美联储公开市场委员会很可能会在九月宣布减少债券购买，并在第四季度启动QE退出程序。当然如果美国财政上限得不到妥善处理，也可能让联储犹豫。除此之外，九月缩表的确定性已经增加了许多。至于年底前再次加息的机会也略为增加了，根据CME美联储观察，年底前再度升息的机会达到50%，比非农数据公布前略为上升。
受数据影响，美元的反弹十分明显，美元指数从上周低点92.30反弹至至最高93.63，欧元也从高点1.9095下跌超於150点，最低曾到过1.1723，金价也从1270跌到1256。如果一直有留意本栏分析的读者，都会十分清楚本栏一直建议持有欧美多仓，刚刚急跌之後，本栏会把欧美长期多单的止盈点放在1.1727水平，这样确保欧美在美元反弹浪未来一到两周延续时，锁定长线欧美多单的盈利。近期欧美日线图显示，RSI确实跌穿了70及近期的上升趋势，似乎有愈来愈多的迹象显示欧美进入中期调整浪中，但不代表本栏看空欧美，暂时中线欧美仍以多头主导，只是看短期回调机会增加中。
另一个值得持续关注，影响美元短线走势的焦点，便是华府政治危机。特朗普政府所遭遇的一个又一个危机，从解雇前联邦调查局局长科米(James Comey)，到有关其与俄罗斯共谋的指控，再到共和党人未能废除奥巴马医改法案，也是其中一个5至7月以来市场人士抛售美元的主要原因。目前调查特朗普通俄门的大陪审团成员已选定，特朗普长子丶女婿以及一名俄罗斯律师在内的有关人士都已收到传票。如果事情愈演愈烈，甚至威胁到特朗普政府的总统位置，必将导致市场对特总统继续推进税改丶基建计划等大失所望，美元可能会重新回到中期跌浪之中。本周外汇市场走势会变得十分关键，如果欧美跌穿1.1723，美指周线图突破上周高点93.64，将很大机会带动美指反弹。反之，如汇价未能突破上周高点，则美元仍以空头主导的机会较高。
美日(USDJPY)方面，上周五本栏曾建议非农数据後，汇价突破110.8重新做多，如跟进本栏策略的，上周已顺利做多，止损可放109.90，目标113，因为如美元反弹浪能延续，基本面分析判断美日应该是G7货币中最受惠的。
差不多到Jackson Hole联储年会，本年年会将于8月24-26日召开，主题是Fostering a Dynamic Global Economy（培养充满动能的全球经济）。联储主席耶伦丶副主席费舍丶欧洲央行总裁德拉吉丶日本银行总裁黑田丶英格兰银行总裁卡尼据报均会与会并发表演讲。各国的货币政策都在变化中，不确定性较高，所以央行高官的场内外言论可能对市场有重大影响。
如果美联储维持原来想法，希望在九月实施缩减资产负债表计划，到时候估计美国货币当局会进一步描述计划细节，调整市场预期。Jackson Hole绝对有可能是一个潜在的意外源头，2014年七月欧洲央行年会上德拉吉一席话，宣布推行宽松货币政策，导致全球债市大跌，仍历历在目。所以市场预期本次大会也可能是美联储丶欧央行等再次为政策收紧护航的一个重要机会，本栏会为投资者持续关注相关情况。
2. 英镑大幅承压，等侯站稳考虑做多
上周四本栏也提示了在英国央行利率决议前，把本周初的英镑多单平仓，背后想法是英央行可能发放比较鸽派的言论。结果本栏预测正确，英国央行昨天以 6 票对 2 票，决议维持利率不变，并称短期内经济成长展望仍不佳，家庭实质收入下跌，压低了整体消费支出，预期英国薪资仍偏低。英国央行在通货膨胀报告中，降低 2017 年 GDP 成长预估至 1.7%， 5 月预估为 1.9%。
即使行长卡尼随后表达出未来三年内需要部分收紧货币政策及升息次数会超过市场的预期，但仍然无碍英镑昨天晚间的跌势。本次避过了英镑大跌多单平手离场的风险，证明了短线交易需因应未来情况改变，有时侯短期目标还没有到达也需要先平仓，等候下一次机会。本栏看英镑中线还是有上升的可能，但昨天在高位做出大阴线后，预期短线回调压力比较大，暂时不建议交易英镑，除非汇价能本周内再度突破上周高点1.3268，不然等侯汇价回落做多会是比较合适的选择。
暂时短线来看，日线图上英镑在上周从高点连续两天急跌200多点後，暂时1.3268这个阻力高点会比较牢固，尤其是在美元反弹浪之下英镑更难作出有效突破，暂时估计维持1.30 － 1.32横盘窄幅波动的机会较高，保守投资者不建议操作，可等待汇价在20日均线附近站稳後才重新做多，到时本栏会再作更新。进取投资者，可以1.30-1.32作区间波动交易，靠近1.30时做多，近1.32时做空，但策略成效不算特别高。
3. 澳央行打压汇价，纽央行或步後尘
上周二，澳储行决定维持1.5%的基准利率不变，符合市场预期，并认为低利率将支撑经济增长，对澳大利亚经济的预估大体保持不变，消费前景是国内经济不确定性的根源，预计未来几年经济增长中性预期将达到3%左右，非矿业投资将提高。澳储行表示，澳元上涨让产出和就业前景承压，导致经济增速放缓，同时也限制了物价上行压力，而且因为澳元升值，经济增速和通胀也有可能低於预估，再次对澳元近期持续升值表示不满。受央行政策言论及美元转强影响，澳美从上周二0.8040的高点下跌了100多点，最低曾到过0.7890。
本栏估计本周四新西兰联储有可能在新西兰储备银行公布利率决议及新闻发布上，步澳央行後尘，倾向发放偏鸽言论。上周文章「晚上英国央行或放鸽，短线英镑多单先部分获利」也提到，如环球央行转回偏鸽言论的猜测延续，则纽央行不太可能特立独行地发放鹰派言论，有利汇价在美元延续出现反弹时有较深的回调空间。日线图上，上周4纽美出现小型反弹阳线，如本周汇价跌破上周低点0.7390，同时当天收盘价出现阴线，将会大幅增加了纽元回落的可能性，届时投资者可以选择追空，目标最少0.7250，止损可放在0.7524。
下周重要经济数据和事件
经济数据：美国将公布7月CPI；中国公布外汇储备、贸易帐、CPI、PPI等重磅数据。
央行讲话：美联储票委卡什卡利、三号人物杜德利等将联储高官将发表讲话、新西兰联储召开货币政策会议。
此外中国和美国之间关于贸易摩擦的问题日益成为市场的焦点。据Politico报道，特朗普据称最快本周公布惩罚中国的计划，不过CNBC周五消息，特朗普周五有关中国的讲话据称推迟。
周一(8月7日)
德国6月工业产出
中国7月外汇储备
美国7月就业市场状况指数
财经事件：
OPEC和非OPEC产油国共同组成的技术委员会召开会议，讨论提高减产协议执行率问题，至8月8日
官员讲话：
2017年非FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德就美国经济及货币政策发表演说
周二(8月8日)
日本6月贸易帐
中国7月贸易帐
官员讲话：
2017年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利出席一场活动的问答环节
周三(8月9日)
中国7月CPI、PPI
美国国6月批发销售
美国上周EIA官方原油库存
财经事件：
EIA公布月度短期能源展望报告
官员讲话：
澳洲联储助理主席肯特(Christopher Kent)发表讲话
周四(8月10日)
英国6月工业产出、6月商品贸易帐
美国上周初请失业金人数
美国7月PPI
财经事件：
OPEC公布月度原油市场报告
新西兰联储召开货币政策会议
官员讲话：
纽约联储主席杜德利(William Dudley)参加关于就业趋势和薪酬不均的经济简报会
周五(8月11日)
德国7月CPI
美国7月CPI
官员讲话：
澳洲联储主席洛威(Philip Lowe)出席下议院经济委员会听证会
财经事件：
IEA公布月度原油市场报告
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