撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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耶伦两天的国会听证结束，市场总体对耶伦的证词倾向视为“鸽派”的言论，除了前天提到了两个要点，包括预期利率虽上升，但将不会大幅上升以达到中性的水平丶表明所有的一切都取决于关键通胀因素，而目前通胀正在低于美联储的目标，昨天她对特朗普经济增长预期的看法提供了补充。
美国总统特朗普一直壮志踌躇，希望以3%以上GDP增速为目标。从特朗普胜选以来，这个目标一直增添了市场的多头情绪，美国三大股指快速上涨，美元指数也曾测试103.80。但去年美国GDP增速仅为1.6%，要於本年内达到特朗普总统的3-4%目标难度很大，而且政府的减税丶基建刺激政策千呼万唤还是出不来，已经越来越多的声音对经济增长目标提出了质疑，这也是近两月美股在高位乏力再升的其中一个原因。
耶伦近期可谓明确对政府这个经济目标提供了明确说法。据彭博报道，近日被问及美国未来几年经济能否实现3%年增长率时，耶伦委婉的表达了怀疑态度。经济增速需要生产率增速以及劳动力增速的相互配合，但生产率增长的推动并非一朝一夕。从劳动力的缓慢扩张速度来看，生产率增速需要达到2%以上才可能实现，但是事实上，过往五年的平均增速只有0.5%，那明显推动经济增速的动能不足。
美元指数在耶伦听证会前後变化不大，主要是占比百分之50以上的欧元并没有展开大行情，但本栏倾向判断欧元短期内还是有望向上再度突破，相关分析可参考昨天的「7.20欧央行决议前，欧美反覆上扬」。
反观一众商币伺机却大幅上升，加元的上升也包括了央行的25基点升息及鹰派言论，但奇怪的是澳元丶纽元也纷纷上扬，澳元昨天的收盘价更是突破了6月的新高点，本栏估计其中一个原因是近期资金正从美元流入高息商币，及预期澳丶纽两国央行也会逐步跟从同是商品石油大国的加拿大步伐，从近期中性的立场，转为开始逐渐发放鹰派言论，甚至准备未来一年开始升息。如果情况持续，即便美元指数跌幅有限，澳美及纽美也有可能走进新的3-6星期的中线升势。
纽美日线图上，根据本栏的分析系统，20日均线已升破并维持在60日均线上有30个交易日，已具备进入中线上升浪的基本条件，在0轴以上的MACD也将会发出金叉讯号，确认中线上升的可能性。如果是欧福VIP的客户，昨天约在0.7290突破10日及20日均线时，已收到我们的交易指示，暂时把止损0.7200水平已足够，第一目标看到0.739 － 0.74水平之上，本栏会持续根据系统推升止损点位，以抓住整波趋势，VIP客户将会於群组内收到进一步更新。
澳元方面，近期升势也十分迅猛，但相对纽元技术上有点超买，而且20日均线只升破60日均线21日，并未确认中线上升的行情，而且央行对澳元升值的取态比较强硬，始终不希望澳元升值过急，汇价已升抵央行可能的心理上限区间0.7750- 0.7830。即使有其它商品货币同期上升的走势确认，但操作起来相对会小心一点，所以等侯汇价回落时再考虑是否逢低做多会是比较合适的策略。
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