撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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1. 美联储决议无意外，美元弱势暂不改
美联储上周三公布了最新的7月份利率决议，一如市场预期对货币政策暂按兵不动，委员会决定保持联邦基金利率目标区间在1.00%-1.25%不变。货币政策立场依旧宽松，以支持劳动力市场状况进一步增强和通胀持续向2%回升。但市场总体认为会后声明措辞不及预期的鹰派，导致美元指数在决议出台后大跌井提前结束周初的反弹，美元指数最低曾到过93.18，欧美突破1.17关口。
本栏认为其中两点值得投资者多关注。首先，FOMC在声明中表示，其计划“相对较快”地缩减其4.5万亿美元资产负债表，这不同于FOMC之前在声明中所称的，将在“今年”开始缩减规模达4.5万亿美元的资产负债表。而市场对美联储没有暗示会在本年9月开展缩表程序表现失望，带动了美元再次急速下滑。根据刚周六最新CME美联储观察显示，本年12月升息的机会49%，相比美联储公布利率决议前略为下跌。
另一个需要留意的重点是，市场上面并没有欧美财金官员曾经在公开场合表达过担忧欧元过快上涨丶美元贬值过急所带来的坏处，似乎欧美两大央行的主要官员是默许了近期欧元的急升丶美元急跌的情况，这一点其实此前我们的文章也有提过，可参考前周本栏的「欧元已大升了，怎样处理欧元的多单?」。所以在欧丶美两大央行主要官员还没有对欧元过快升值表达任何担忧之前，加上技术上欧美仍处于上涨趋势中，建议继续保持此前一直持有的欧美多头，因为市场上不太可能会有分析师或交易员能清楚预计到欧美本轮中期升势的最终目标在那里，但却可以以不同的交易方法确认趋势结束的时点，本栏会持续更新相关的情况。
上周四(7月27日)美市盘中，美国公布6月耐用品订单较前月增长6.5%，继上个月创去年11月以来最大降幅后终于强势反弹，投行纷纷上调美国二季度GDP增长预期，美元指数受到提振强势上扬，曾出现深V反转，并突破94关口，但周五(7月28日)虽美国二季度GDP初值基本符合预期，不过美国劳工就业成本季率仅增长0.5%，美元再度下挫。
如参考美元指数月线图，美指从2012至2014的横行支撑区约78.90水平一直拉升至本年初高点103.82开始逆转，上周已经往下突破了38.2%回调水平约94.27，收盘价在93.25，已十分贴近2015年至今美指大幅回调时的重要支撑水平93，如这个水平未来两周再被跌破，下一个更为关键的支撑水平会是50%回调水平至去年低点的91.30 – 91.90，料美指有可能在稍稍跌破这些水平后强力反弹，但暂时本栏不建议去赌美元反弹，仍然维持顺势操作逢低建多欧美的策略，直至上升行情确认结束为止。
欧美方面，月线图上周收盘价已确认突破了2015年至今的区间高点1.1714，料汇价中期仍然以上升主导，配合美指91.30 的50%回调水平支撑观点，下一级欧美的重要阻力会在50%回调水平的1.2170，届时对汇价可能构成一定压力，但当然如果汇价在到达1.2170之前已出现中线多单的平仓讯号，本栏也会及时更新。
2. 韩鲜发射导弹，黄金大幅提振
上周五韩鲜发射洲际弹道导弹，日本内阁官房长官菅义伟表示，朝鲜导弹是朝着日本海方向发射，落入了日本专属经济区。据韩联社报道，韩总统文在寅紧急召集国安会议。受地缘政治稍为提升的影响，黄金快速拉升至1270之上，已差不多接近本栏7月21日文章提到的初始目标1275，相关文章可参考「欧元已大升了，怎样处理欧元的多单?」。保守投资者可等侯本周美元再度回落，或地缘局势风险再度蕴酿时，黄金价格到达1275后陆续平仓。进取投资者，则可以先平掉在1275水平平一半多单，留一半多单等侯黄金可能冲高至1290或以上水平，本栏到时也会再更新相关布署。
黄金日线图上，根据本栏的20/60日均线交易系统，暂时仍未摆脱横行区间震荡行情，区间大约在1210 – 1290水平，而在本年4月及6 月黄金也试图突破1290后很快回落，所以1290 – 1295水平形成了上半年的小双顶，不排除本次的升势在突破首目标1275后，有机会再度上试1290水平，但正因为1290-1295水平阻力重重，所以本栏建议可在1245附近建的多仓全数平仓，等待未来黄金新的交易指示。
3. 澳纽镑中线命运各异
澳美上周仍延续此前的升势小幅上升，但升幅明显受制于近期超买的情况，明显纽元反而出现了追后落的情况，反而上周出现明显拉升。本栏认为两只商品货币月线图上收盘价已分别先后突破了15-16年的横盘周期高点，而且根据本栏的20/60日均线交易系统，进一步确认行情已进行中期升势之中，加上基本面来说，市场倾向在加央行升息之后，继续憧憬澳、纽央行下半年或会逐步暗示、甚至开展加息周期，及美联储升息预期一直降温及特朗普税改、基建等政策受重重阻碍，所以有利于下半年两币的上升行情。
但短线可能会有回调压力，所以最佳做法，仍是等待汇价回落到20日均线水平之下，井开始重新回升时建中线多仓，本栏到时也会再更新相关布署。美加也是进入中线下跌行情，但因为8月时仍有「北美自由贸易协议」的不明朗因素，可能对加元中期强势构成重要影响，而且技术上美加严重超卖，所以暂时本栏认为倾向以观望态度对待现时的美加汇价，等待8月中旬开始「北美自由贸易协议」有更多细节出台后，到时再判断汇价反应以制定适宜的策略。
英镑方面，汇价在上周四7月27日突破7月18日高点1.3125后，日线图转为阴线，收盘价未能有效突破1.3125水平，暂时仍未能成功刻服近期的区间横盘走势，新的参考水平在1.3160的7月27日高点，如该水平在之后日线图收盘价以阳线有效突破，英镑才有可能进入新的上行趋势中。否则，以本栏的20/60日均线交易系统观之，英镑仍然以横盘区间走势主导，区间大概在1.28 – 1.315。
本周重要经济数据和事件
本周金融市场将迎来多项重要经济事项，其中澳大利亚联储银行将于本周二(8月1日)举行月度政策会议，多数分析师预料将维持指标利率在1.5厘的纪录低位不变，市场正观察澳联储会否发放比预期鹰派的讯息。此外，英伦银行将于本周四(8月3日)举行月度货币政策会议，市场普遍预期会维持指标利率在0.25厘不变。
另外，本周金融市场将公布多项重要经济事项，包括周一(7月31日)的中国7月官方制造业及非制造业PMI；周二的中国7月财新制造业PMI、欧元区第2季GDP、美国6月CPI、美国7月ISM制造业PMI；周四的中国7月财新服务业PMI、美国7月ISM非制造业PMI，以及周五(8月4日)的美国7月非农就业职位变动及失业率。
其中，市场普遍预期美国7月非农就业职位将会增加18.3万份，稍低于6月的22.2万份；至于7月失业率则预期会由6月的4.4%，下跌至4.3%。
周一(7月31日)：
经济数据：
06:45 新西兰6月建筑许可
07:50 日本月工业生产
09:00 中国7月官方制造业PMI
09:00 中国7月官方非制造业PMI
13:00 日本6月新屋动工
16:30 英国6月消费信贷
17:00 欧元区7月CPI
17:00 欧元区6月失业率
20:30 加拿大6月PPI
21;45 芝加哥7月PMI
22:00 美国6月成屋销售
22:30 美国达拉斯联储银行7月制造业指数
财经事件：
18:00 欧洲央行委员林德演说
周二(8月1日)：
经济数据：
09:45 中国7月财新制造业PMI
16:00 欧元区7月Markit制造业PMI终值
17:00 欧元区第2季GDP
20:30 美国6月个人收支
20:30 美国6月CPI
21:45 美国7月Markit制造业PMI终值
22:00 美国6月建造开支
22:00 美国7月ISM制造业PMI
央行动态：
12:30 澳大利亚联储银行议息结果
周三(8月2日)：
经济数据：
06:45 新西兰第2季失业率
09:30 澳大利亚6月建筑许可
17:00 欧元区6月PPI
20:15 美国7月ADP就业人数
22:30 美国EIA上周原油库存
财经事件：
23:00 美国克利夫兰联储行长梅斯特演说
周四(8月3日)：
经济数据：
09:30 澳大利亚6月进出口
09:45 中国7月财新服务业PMI
16:00 欧元区7月Markit服务业PMI终值
17:00 欧元区6月零售销售
19:30 美国7月挑战者企业裁员
20:30 美国上周首次申领失业救济人数
21:45 美国7月Markit服务业PMI终值
22:00 美国7月ISM非制造PMI
22:00 美国6月工厂订单
22:30 美国EIA上周天然气库存
央行动态：
19:00 英伦银行议息结果
财经事件：
03:30 美国旧金山联储行长威廉姆斯演说
周五(8月4日)：
经济数据：
09:30 澳大利亚6月零售销售
20:30 加拿大6月进出口
20:30 加拿大7月失业率
20:30 美国6月进出口
20:30 美国7月非农就业职位变动及失业率
20:30 美国7月平均时薪
央行动态：
09:30 澳大利亚联储银行季度货币政策声明
周六(8月5日)：
经济数据：
01:00 美国当周石油及天然气钻井总数
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