撰文：欧福市场亚洲区市场分析师卢晓暘 (Morton)
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此前文章一直指出，法国大选後，暂时未必会有新的基本面催化剂利好欧元，加上6月份美联储加息在即，估计市场看空美元的情绪不会太过份，结果昨天欧元的猛升，带动了美元指数急速回吐。美元可算是普遍性走弱，但如之前本栏曾提及的分析一样，欧系货币会比高息丶商品货币走得强，当中本次带动美元回落的，便是美元指数占比最重的欧元，而不是上月的英镑。市场反应跟上周分析明显相反了，美元180度转向走弱。要拆解後续可能的走势，先要了解欧元急升的原因。
第一个基本面转捩点，是周日德国第三个地方选举公布的结果，北威州选举将可能引发德国政坛大地震。社民党由第一大党跌到第二大党，而现任德国总理所属的基民盟却扶摇直上，成为该州的第一大党。由於德国人口最多的北威州选举一直被视为是小型国会大选丶德国大选的风向标。选举後，有多份媒体预测，9月德国大选的赢家将是寻求连任的现任总理和基民盟领袖默克尔(Angela Merkel)，这个无疑为欧盟未来的团结力量打了一支强心针，间接减少了英国脱欧对欧元区一体化的持续负面影响，利好欧元走势。事实上，根据佛尔沙研究中心(Forsa Institute)最近的民调显示，基民党的支持率在36%，遥遥领先第二位社会民主党的28%。
另一个基本面催化剂，法国新总统马克龙上任後，前日旋即出访德国，与默克尔举行首脑会议，两人同意欧盟需打造中长期发展的路线图，抵销英国脱欧的负面冲击。可以预期的是，马克龙将会改变过去法国常在布鲁塞尔的高姿态，并较愿意在欧盟妥协，以争取其他成员国支持。上述两个关键基本面转变，配合欧元区经济数据陆续的改善，令市场憧憬欧央行有可能在6月8号的利率决议及新闻发布会上，提前发布收紧宽松政策的方向，并可能暗示於2018年逐步退出量化宽松的策略，这无疑对欧元是极度利好的消息。
日线图上，欧美20日均线已升破了60日均线接近44个交易日，加上基本面的关键转变，表示中期走势已从去年底1.03 － 1.09 的区间震荡行情，转为上升趋势，逢低做多是最适合的策略。昨天欧美已成功突破了1.1022，短期有机会上测1.118 － 1.12的阻力水平，这个是2015年8月以来高低点的61.8%回档位。但暂不建议高追欧元，宁等候欧元重回10天均线以下再考虑中线做多。
反而，在美元走弱的背景下，可考虑做空确认为中线下跌行情的美日。美日日线图上，近期从4月中的低点已反弹到20天线上，上周尾段开始出现连续两支阴线，昨天收盘价已向下突破10天线，为中线反弹後重启跌浪的讯号，在112.70 － 90水平已可中线做空，首目标先放在111.00 - 30水平，止损放在113.60水平。
虽然据最新的美联储观察CME WATCH数据显示，美联储6月14日加息的概率下跌到只有69.2%，但暂时并没有看到美联储官员对於美元加息步伐发表明显改变立场的言论，暂时维持基本情况是美联储准备在6月份加息。在这个前设下，美元倾向可能在5月底至6月初开始重新转强，料届时高息货币，尤以澳元的跌势将会更明显，所以到时候做空AUDUSD会是比较好的选择，往後的分析会再提醒各读者及客户。相关分析，可参考昨天的“减产协议延长，澳加或转势下行”及5月8日的“一周市场回顾及分析”。
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